2025年4月10日，睿創微納發布2024年年報。報告顯示，公司全年實現營業收入43.16億元，同比增長21.28%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為5.69億元，同比增長14.76%。盡管營收和凈利潤均實現增長，但凈利潤增速較2023年的58.21%大幅放緩，顯示出公司在外部環境壓力下的盈利能力面臨挑戰。

研發投入加大，但成果轉化效率待提升

2024年，睿創微納在研發方面投入8.61億元，同比增長25.96%，研發人員占比達到48.71%。公司在紅外、微波、激光等多維感知技術領域持續發力，尤其是在非制冷紅外探測器、微波射頻芯片等核心技術上取得突破。例如，公司成功開發了世界首款6μm640×512非制冷紅外探測器，并推動了8μm系列產品的量產。

然而，盡管研發投入大幅增加，公司在產品商業化方面的進展卻相對緩慢。報告期內，公司多項新產品仍處于小批量生產階段，尚未實現大規模市場應用。例如，1920×1080面陣產品雖已進入量產，但市場滲透率較低，未能顯著提升公司整體盈利能力。這表明公司在研發成果轉化效率上存在一定問題，未來需進一步優化研發與市場的銜接。

微波業務布局加速，但市場競爭加劇

睿創微納在微波領域的布局逐步深化，通過收購無錫華測71.87%的股權，進一步拓展了T/R組件業務。報告期內，公司完成了第一代車載4D毫米波雷達射頻芯片FA77的研制與驗證，并推出了基于多級聯射頻芯片的RA223F雷達產品。這些進展為公司微波業務的發展奠定了基礎。

然而，微波領域的市場競爭日益激烈，尤其是在車載雷達和衛星通信等高端應用領域，國內外廠商紛紛加大投入。睿創微納雖然在技術上取得了一定突破，但在市場份額和品牌影響力方面仍處于相對弱勢地位。此外，公司微波業務的營收占比仍然較低，未能成為公司業績的主要增長點。未來，公司需在市場競爭中進一步鞏固技術優勢，提升市場占有率。

國際市場拓展受限，關稅影響隱現

睿創微納的產品已出口至數十個國家和地區，但報告顯示，公司對美出口占比較小，加征關稅對公司整體影響有限。盡管如此，隨著國際貿易環境的不確定性增加，公司未來在國際市場的拓展仍面臨較大挑戰。尤其是在高端光電產品領域，歐美市場的技術壁壘和貿易限制可能對公司的出口業務造成一定沖擊。

此外，公司在國際市場的品牌影響力相對較弱，尤其是在紅外熱成像和微波雷達等高端產品領域，國際客戶對公司的認知度和信任度仍有待提升。未來，公司需進一步加強國際市場布局，提升品牌競爭力，以應對日益復雜的國際貿易環境。

總體來看，睿創微納在2024年實現了營收和凈利潤的雙增長，但在研發成果轉化、市場競爭和國際拓展等方面仍面臨諸多挑戰。未來，公司需在技術創新、市場開拓和品牌建設上持續發力，以保持長期競爭力。

本文源自：金融界

作者：智研