工業增長小幅回升，實際增速保持基本穩定。8月份，規模以上工業增加值同比增長6.1%，比上月回升0.1個百分點，環比增長0.5%，比上月加快0.2個百分點，雖然工業增速較上月有所回升，但考慮到去年8月是全年工業增速的最低點，再加上今年7月增速回落明顯，因此當前工業增速的回升基礎仍非常脆弱，實際工業增長仍維持在6%附近的中速增長水平。經過X11調整后，8月工業增加值增速為6.3%，增速比上月持平，目前繼續運行在趨冷區間。

       工業投資繼續放緩，制造業投資同步下行。1~8月，全國完成工業投資同比增長8.7%，增幅比1~7月回落0.3個百分點。

       企業收入增速保持低位，當月利潤增速大幅下降。從收入看，1~8月，規模以上工業企業實現主營業務收入同比增長1.3%，與上月持平，增速近4個月均保持在該水平，基本穩定；從利潤看，1~8月工業企業實現利潤總額同比下降1.9%，其中8月份利潤同比下降8.8%，降幅比7月擴大5.9個百分點。

經過X11調整后，8月企業主營業務收入增速、稅金增速和企業產成品資金占用增速都繼續回落。目前主營業務收入增速運行在過冷區間，稅金總額增速運行在趨冷區間。

      工業生產者出廠價格指數（PPI）和工業生產者購進價格指數（PPIRM）加速下行。8月份，工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降5.9%，降幅比上月擴大0.6個百分點，環比下降0.8%，跌勢繼續加快；工業生產者購進價格指數（PPIRM）同比下降6.6%，降幅較上月擴大0.5個百分點，顯示出市場供大于求的矛盾依然較為突出。

      經過X11調整后，8月份，工業生產者出廠價格指數和購進價格指數分別比上月下降0.5點和0.5點，目前工業生產者出廠價格指數運行在預警燈號圖的過冷區間。

      展望：生產有所回升企業投資意愿不強

       從8月份的工業經濟運行情況來看，工業生產增速總體仍在中低速區間穩定運行，生產有所回升，但基礎仍很脆弱。

       一方面，目前投資增長仍主要靠政府拉動，企業投資意愿不強。1~8月，固定資產投資到位資金同比增長6.8%，與1~7月持平。另一方面，民間固定資產投資增速逐月放緩，且相對全國固定資產投資增速的領先幅度明顯縮小。1~8月，民間固定資產投資同比增長11%，增速比1~7月回落0.3個百分點，民間固定資產投資增速高出全國固定資產投資增速0.1個百分點，而去年民間投資增速的領先幅度在2個百分點左右。

       今年以來，我國規模以上工業企業利潤總額增速持續低于主營業務收入增速，企業生產陷入“增收不增利”困境，嚴重影響企業生產積極性。1~8月，規模以上工業企業利潤總額同比下降1.9%，比主營業務收入增速低3.2個百分點，利潤總額增速已連續10個月低于主營業務收入增速，且近3個月差距有所擴大。8月，規模以上工業企業利潤總額同比下降8.8%，降幅比上月大幅擴大5.9個百分點，已連續3個月負增長，且降幅逐月擴大。

       當前我國經濟短期內仍然面臨較大困難。考慮到目前需求側依然偏弱，工業增速短期內不會有明顯回升，預計今年三季度增速仍將在低位，實際經濟運行仍面臨較大下行壓力。