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國產封測業:并購實現產業大逆襲和跨越式發展

已成世界產業版圖主要玩家


  來源: 知乎 時間:2019-12-01 編輯:馬致遠
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中國封測產業的快速崛起,最重大事件還是長電科技接近3年前的收購。總體來說,依靠收購,中國公司完成了大逆襲和跨越式發展,而目前全球大收購已經接近尾聲,封測產業競爭已經進入短兵相接階段了。


2015年初,長電科技宣布對全球排名第四的STATS ChipPAC Ltd(S24.SG(星科金朋)進行要約收購。這是一個“蛇吞象”式跨境要約收購。星科金朋是新加坡上市公司,2013年末資產總額143.94億元,全年實現營收98.27億元,而長電科技同期資產僅為75.83億元,營收51.02億元。星科金朋的規模大致兩倍于長電科技,后者花費47.8億元收購前者無異于“蛇吞象”式并購。



此次收購受到了來自國家的支持,7.8億美元全部是現金,而且里面長電科技出資僅為2.6億美元,另外國家集成電路產業基金出資3億美元,中芯國際的子公司出資1億美元,中國銀行貸款1.2億美元。可以說是借國家的力量進行戰略收購。


收購的結果,中國排名第一、全球排名第六的長電科技一舉將全球行業排名第四的星科金朋納入囊中,第六+第四,長電科技在全球半導體行業的排名也進入前三,是一場扎扎實實的戰略并購,獲得了在臺灣,韓國,新加坡的多個工廠以及全部先進技術。


值得一提的是,由于臺灣對陸資收購臺灣先進工廠嚴防死守,結果長電科技不得不剝離了星科金朋的臺灣工廠資產,可見臺灣對大陸先進工業的提防程度。


當然,后續芯電半導體(中芯國際全資子公司)繼續收購了長電科技股權,圖4為2017年12月的股權結構,中芯國際是第一大股東,江蘇新潮科技第二,大基金第三。長電科技事實上已經成為國家隊的一員,而國家隊的入主就是源自于2015年的收購。



從長電科技的收購,可以看出國家大基金對我國集成電路產業的助力程度,大基金的成立極大的促進了我國集成電路產業的發展。同樣通過收購完成實力迅速擴張的還有江蘇通富微電,通富微電2017年第一季營收達14.46億元,相較去年同5.92億元增長144.41%;相較去年同期0.31億元增長102.33%。


公司營業收入和凈利潤為什么突然增長這么快?主要系公司完成了收購AMD蘇州及AMD檳城兩家工廠各85%股權交割工作,合并報表范圍較去年同期增加所致。實際上,通富微電能夠收購AMD公司的工廠,也說明了在這個產業中國公司的快速發展。


天水華天科技也于2014年12月與美國FCI公司簽署了《股東權益買賣協議》,2015年完成股權交割。公司旗下的封裝測試產品有12大系列200多個品種,集成電路年封裝能力達到100億塊。


華天科技2017年上半年營收為33.12億元,同比增加33.67%,歸屬上市公司股東的凈利潤2.55億元,同比增加41.67%。


有意思的是,華天科技是甘肅省天水市的公司,遠離中國先進地區,這家地處邊遠地區的公司居然成為了中國第二大,世界第六大的世界級集成電路封測企業,當然其主要研發仿真平臺主要在西安,另外還有昆山廠。


目前來說,全球能夠進入中國公司收購視線的規模大點的集成電路封測公司,可能只剩下新加坡UTAC(聯測)公司了,換句話說,依靠并購實現大規模增長的時代差不多過去了,以后還是要實打實的進行競爭。


同時,競爭對手也在合縱連橫,典型的排名世界第二的美國安靠公司2015年12月30日完成對世界第六的日本J-Device公司100%股權收購,2016年合并財務報表,安靠公司的世界市場占有率因此從2014年的大約11%上升到了2016年的15%左右。


日本公司也基本退出了集成電路封測領域,這也反應了日本在集成電路產業的不斷衰退。


當然,更為重要的是世界排名第一的日月光和世界排名第三的硅品在2016年6月30日宣布的合并,由于這大大的威脅到了中國大陸封測產業,因此在中國商務部反壟斷審核的時候,經過長時間考慮,終于在2017年11月24日有條件通過,并且就在11月24日當天晚上硅品公司發布公告,董事會決議出售子公司硅品科技(蘇州)公司30%股權,交易總金額人民幣10.26億元(約合新臺幣46.75億元),交易相對人為中國大陸紫光集團。


可以合理猜測,硅品公司是以出售部分股權給大陸國家隊為代價,獲得合并被批準。這被視為是一場交易。日月光和硅品的合并,預計2018年就能完成,合計全球市場占有率為29.1%,到時候國內公司將會面臨更大的競爭壓力,畢竟最大的長電科技市占率也才11.9%。


關鍵詞:半導體產業 封測行業 國產替代    瀏覽量:5375

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