上海創遠儀器技術股份有限公司（證券簡稱：創遠儀器，證券代碼：831961.OC）是一家專注于研發無線通信與射頻微波測試儀器的新三板掛牌公司。其重點拓展無線通信市場，無線電監測和北斗導航市場，以及以無線通信為主的智能制造市場等三大市場。2015年3月17日，創遠儀器在新三板市場掛牌。2020年5月14日，公司向股轉系統申請在精選層掛牌。

從經營業績來看，2017年到2019年，即三年報告期內，創遠儀器的營業收入分別為2.19億元、2.15億元和2.20億元，2018年和2019年分別同比下滑1.91%和上漲2.22%，累計僅上漲0.27%，營收增長微乎其微；凈利潤分別為2165.32萬元、2253.95萬元和3157.75萬元，2018年和2019年分別同比上漲4.09%和40.10%，累計漲幅為45.83%，凈利潤增長明顯好于營收。

可是，從業務合規的角度來看，創遠儀器的第一大客戶、第一大供應商、部分主要客戶、供應商和同一實控下關聯方，都既是公司的客戶，又是公司的供應商，可能會對公司業務的獨立性產生明顯影響。此外，2018年和2019年，公司享受的政府補助和稅收優惠占當期凈利潤之比都已超過50%，或是上述凈利潤增長明顯好于營收的重要原因。

第一大客戶還是第一大供應商

報告期內，央企中國電子科技集團有限公司（以下簡稱“中國電科”）始終名列創遠儀器的前五大客戶，2019年是公司的第一大客戶。而且，中國電科始終是創遠儀器的第一大供應商，在公司業務體系中，地位非常突出?？墒?，創遠儀器的主要競爭對手中電科儀器儀表有限公司（以下簡稱“中電儀器”），卻是中國電科下屬控股子公司，其中的潛在風險，或許不容忽視。

先看銷售方面。創遠儀器的公開發行股票說明書（以下簡稱“發行說明書”）顯示，報告期內，創遠儀器對中國電科的銷售金額分別為1121.87萬元、1574.76萬元和3936.39萬元，占當期營收之比分別為5.11%、7.31%和17.89%，分別名列公司第四、第四和第一大客戶，2019年度登頂。

數據來源：創遠儀器發行說明書

再看采購方面。據發行說明書披露，報告期內，中國電科始終是創遠儀器的第一大供應商，公司向中國電科采購金額分別為7642.96萬元、3856.90萬元和3661.84萬元，占當期創遠儀器采購總金額之比分別為37.76%、24.73%和20.10%。

數據來源：創遠儀器發行說明書

由此可見，從2017年到2019年，中國電科既是創遠儀器的主要客戶，又是公司的第一大供應商，對創遠儀器開展業務的影響不可小覷。

數據來源：創遠儀器發行說明書

值得關注的是，中電儀器是創遠儀器在國內市場的主要競爭對手?？墒牵须妰x器的82583.40萬元注冊資本中，中國電科持有其中的41741.66萬元，占總股本之比為50.54%，即中電儀器是中國電科的控股子公司。

數據來源：國家企業信用信息公示系統

主要競爭對手的控股股東，既是創遠儀器的第一大客戶，又是公司的第一大供應商，一旦公司與中電儀器的競爭激化，影響到創遠儀器與中國電科之間的合作，恐怕公司的經營業績或將遭遇大幅下滑的風險。

還有其他主要客戶和關聯客戶，同時也是供應商

中國電科身兼客戶和供應商并非個例，還有一家主要客戶和另一家主要供應商，存在“身兼雙職”的情況。此外，同一實控下關聯方上海播德電子技術服務有限公司（以下簡稱“播德電子”）也既是公司客戶，又是公司供應商，比較可疑。

先看一家主要客戶的情況。發行說明書顯示，2017年和2018年，北京旋極信息(6.550, -0.22, -3.25%)技術股份有限公司（證券簡稱：旋極信息，證券代碼：300324.SZ）分別是創遠儀器的第二和第一大客戶。報告期內，創遠儀器向旋極信息銷售收入分別為2656.59萬元、4448.41萬元和421.24萬元，占當期營收之比分別為12.10%、20.66%和1.91%。可是，2019年度，創遠儀器向旋極信息的采購金額為318.78萬元。2019年度，旋極信息既是公司的客戶，又是公司的供應商。