電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）近日，深圳一家超20年歷史的智能傳感器制造商安培龍，通過創(chuàng)業(yè)板上市委審核，成功闖關過會。

此次安培龍聘請華泰聯(lián)合為保薦機構，為其創(chuàng)業(yè)板上市保駕護航，計劃公開發(fā)行約1892萬股面值為1元的人民幣普通股（A股），募集4.94億元資金投向在深圳坪山的智能傳感器產(chǎn)業(yè)園項目。

成立近23年，安培龍暫時沒有完成任何融資，企業(yè)一路成長完全依靠自有資金。天眼查顯示，安培龍目前的實際控制人為鄔若軍、黎莉夫婦，鄔若軍先生為現(xiàn)任董事長兼總經(jīng)理，直接持股安培龍42.22%的股份，其又通過瑞航投資間接持股7.52%，合計控制安培龍49.75%的股份。

存貨金額高，凈利下滑，壓力傳感器收入翻漲2.6倍

在智能傳感器制造行業(yè)，安培龍是國內(nèi)最早成立且實現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)之一，1999年~2004年以PTC熱敏電阻工藝技術研發(fā)為主，2004年后的七年時間里研發(fā)延伸至NTC熱敏電阻及其后段溫度傳感器領域，2011年后以提升現(xiàn)有量產(chǎn)的熱敏電阻及溫度傳感器產(chǎn)品性能為主，并逐步開始拓展氧傳感器、壓力傳感器新品。經(jīng)過20多年的發(fā)展，如今安培龍已成為國內(nèi)為數(shù)不多自主掌握從陶瓷材料到NTC熱敏電阻元件再到溫度傳感器、氧傳感器、壓力傳感器組件全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)。

在安培龍深耕傳感器領域的二十年里，全球傳感器市場規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢，2015年同比增速26.0%是歷年來最高的一年，至此之后增長速度一直保持個位數(shù)。根據(jù)賽迪顧問的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年全球傳感器市場規(guī)模為1606.3億美元，同比增長5.60%，預計2022年達1844.1億美元。而我國傳感器市場規(guī)模保持兩位數(shù)增長，2020年市場規(guī)模突破2500億，同比增長14.22%，2021年增速進一步擴大至17.6%。

在這樣的市場情況下，安培龍近三年的業(yè)績規(guī)模持續(xù)增長，營收收入的年均復合增長率為19.67%。2021年營業(yè)收入以20.04%的速度增長至5.02億元，創(chuàng)歷史新高。不過凈利潤卻沒有保持持續(xù)增長的趨勢，在2020年翻漲1.21倍之后，開始以12.50%的速度下滑。

2019年-2021年安培龍的營業(yè)收入、凈利潤、毛利率的具體數(shù)據(jù)如下所示：

值得注意的是，2019年、2020年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負，對此安培龍解釋稱系因為客戶往來款規(guī)模較大，同時公司各年末存貨持續(xù)增長，所以占用了大量的資金。2019年-2021年，安培龍存貨賬面余額分別為8910.17萬元、14035.48萬元、14877.67萬元，2020年較2019年上升了57.52%。由此可見，安培龍在2019年、2020年存貨余額確實是比較大的，存貨高會占用較大的營運資金，容易導致企業(yè)資金周轉出現(xiàn)問題，且同時企業(yè)也要面臨存貨的可變現(xiàn)凈值降低、存貨跌價損失增加的風險。

而對于2021年凈利潤下滑的原因，或許跟安培龍的原材料成本上漲以及客戶壓價有關。傳感器制造所需的原材料五金塑膠、線材、固體化工材料，很容易受銅、銀價格的影響，去年銅的價格從2月份開始就一直不斷攀升，年初銅價是57955元/噸，5月份高漲至76980元/噸，漲幅達32.83%。2021年安培龍原材料占總營業(yè)成本的52.71%，原材料費用較2020年上漲了36.48%。客戶方面，2021年安培龍的第一大客戶美的集團降低了采購價格，且相比2020年縮減了訂單量。

單位制造成本的上漲，以及銷售給大客戶的產(chǎn)品降價，也直接導致了安培龍的毛利率急劇下降，由2020年的35.18%下降至2021年的29.49%。

近三年安培龍超8成營業(yè)收入是來自熱敏電阻及溫度傳感器業(yè)務的，其中最主要是來源于溫度傳感器產(chǎn)品，2019年-2021年溫度傳感器取得的收入分別占當期總營收的比例為60.25%、64.08%、66.36%。據(jù)悉2021年安培龍以1.97元/個的單價共賣出了1.69億個溫度傳感器，實現(xiàn)了3.33億元的收入，同比增長24.33%。據(jù)悉安培龍最先實現(xiàn)量產(chǎn)的產(chǎn)品是PTC熱敏電阻和NTC熱敏電阻，2017年才開始逐步延伸至溫度傳感器領域的，而如今溫度傳感器的銷售收入已遠遠超過PTC熱敏電阻和NTC熱敏電阻，成為企業(yè)的第一大業(yè)務。安培龍的熱敏電阻溫度傳感器主要應用領域是家電，近年其有開始向汽車電子、醫(yī)療、物聯(lián)網(wǎng)應用場景拓展。