2）受益于車(chē)載鏡頭需求增長(zhǎng)，車(chē)載鏡頭市場(chǎng)有望持續(xù)擴(kuò)張

光學(xué)鏡頭是光學(xué)成像系統(tǒng)中的必備組件，直接影響成像質(zhì)量和算法實(shí)現(xiàn)效果。根據(jù)鏡片特性光學(xué)鏡頭主要分為塑膠鏡頭、玻璃鏡頭、玻璃塑膠混合鏡頭，其中玻璃塑膠混合鏡頭折射率高、光學(xué)性能穩(wěn)定，多用于汽車(chē)領(lǐng)域作為車(chē)載鏡頭。

據(jù)TSR，2018-2022年全球光學(xué)鏡頭市場(chǎng)收入有望從59.16億美元增長(zhǎng)至88億美元，其中車(chē)載鏡頭營(yíng)業(yè)收入有望達(dá)到16.13億美元；2017-2022年全球車(chē)載鏡頭出貨量有望從11738.4萬(wàn)件增長(zhǎng)至23468.9萬(wàn)件。

（3）相關(guān)公司

（4）競(jìng)爭(zhēng)格局

海外企業(yè)把持傳感器、模組等高價(jià)值量領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)廠商在車(chē)載鏡頭領(lǐng)域份額領(lǐng)先。圖像傳感器方面按照出貨量、銷(xiāo)售額兩個(gè)口徑分別統(tǒng)計(jì)，2020年，索尼、三星、豪威科技、格科微、SK海力士占據(jù)全球CIS業(yè)務(wù)的主要市場(chǎng)份額，中國(guó)廠商已具備國(guó)際化的實(shí)力；據(jù)安森美，其在汽車(chē)CMOS圖像傳感的全球市場(chǎng)市占率達(dá)到60%、在ADAS領(lǐng)域市占率達(dá)80%，在全球市場(chǎng)居主導(dǎo)地位。車(chē)載鏡頭方面，國(guó)內(nèi)廠商憑借成本以及響應(yīng)優(yōu)勢(shì)，在全球具備一定的領(lǐng)先地位，其中舜宇光學(xué)2020年全球市場(chǎng)份額排第一。

（5）未來(lái)展望

ADAS加速滲透下車(chē)載攝像頭有望量?jī)r(jià)齊升。L2及以下等級(jí)的汽車(chē)普遍搭載不超過(guò)8顆攝像頭，L3搭載8-12顆，L4、L5搭載12顆甚至更多數(shù)量的攝像頭。目前市場(chǎng)中智能汽車(chē)的滲透度不高并且普遍處于L0-L2級(jí)，攝像頭的單車(chē)搭載數(shù)量普遍較低。2021年至2022年ADAS功能加速普及，隨著多種L3級(jí)車(chē)型的乘用車(chē)上市并交付，智能駕駛逐漸從L2向L3邁進(jìn)，單車(chē)搭載攝像頭數(shù)量有望增加。未來(lái)L4、L5成為主流車(chē)型后，單車(chē)攝像頭的平均數(shù)量有望進(jìn)一步提升。伴隨自動(dòng)駕駛化不斷升級(jí)，車(chē)載攝像頭在像素、探測(cè)距離等方面的技術(shù)需求提高，技術(shù)工藝有望迭代升級(jí)。根據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人，2020年中國(guó)車(chē)載攝像頭市場(chǎng)規(guī)模較去年增長(zhǎng)21.28%，高于同期出貨量14.87%的增速，預(yù)計(jì)車(chē)載攝像頭的單顆價(jià)值有望持續(xù)上升。

高像素CIS有望在汽車(chē)上普及。在2015年之前，車(chē)載CIS主要用于倒車(chē)影像與行車(chē)記錄儀，對(duì)像素要求不高，普遍在30-72萬(wàn)之間；2015年之后，隨著自動(dòng)駕駛、ADAS技術(shù)的興起，單個(gè)汽車(chē)攝像頭的安裝數(shù)量不斷增加，同時(shí)在高靈敏度、高動(dòng)態(tài)范圍、消除LED閃光等性能上有了更高的需求，價(jià)值量不斷提升。考慮蔚來(lái)ET7搭載11顆800萬(wàn)像素高清攝像頭，未來(lái)高像素的CIS有望在汽車(chē)上普及。

3、激光雷達(dá)：當(dāng)前處于發(fā)展期，技術(shù)路線多樣

目前搭載激光雷達(dá)的小鵬P5、極狐阿爾法S全新HI版等車(chē)型已正式交付，威馬M7、智己L7、小鵬G9、哪吒S、阿維塔11等搭載激光雷達(dá)的車(chē)型，也將在今年上市交付。可以說(shuō)，2022年是激光雷達(dá)應(yīng)用到車(chē)型的量產(chǎn)年。

激光雷達(dá)運(yùn)用光頻波段的電磁波對(duì)目標(biāo)進(jìn)行照射并接收回波，通過(guò)信號(hào)處理獲得目標(biāo)位置、高度、速度等信息，生成目標(biāo)點(diǎn)云圖，實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)的探測(cè)、跟蹤和識(shí)別。

車(chē)載激光雷達(dá)按照機(jī)械旋轉(zhuǎn)部件的有無(wú)，可分為機(jī)械激光雷達(dá)、固態(tài)激光雷達(dá)、混合固態(tài)激光雷達(dá)；按照線束數(shù)量多少可分為單線束激光雷達(dá)、多線束激光雷達(dá)；按照測(cè)距方式可分為T(mén)oF測(cè)距法、FMCW測(cè)距法。

我們認(rèn)為，自動(dòng)駕駛的發(fā)展速度最終取決于能否解放駕駛員雙手，既達(dá)到L4級(jí)別。在算力、基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)速度等綜合技術(shù)能夠支撐L4的應(yīng)用之前，即使有政策支持和車(chē)企的激進(jìn)嘗試，整個(gè)自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)難言爆發(fā)。因此在L4之前的階段，激光雷達(dá)滲透率的主要?jiǎng)恿?lái)源于車(chē)企的搭載意愿。由于激光雷達(dá)的成本較高，搭載的車(chē)型還將繼續(xù)以高端車(chē)型為主。未來(lái)，如果固態(tài)雷達(dá)技術(shù)逐漸成熟，價(jià)格降至200美元以下，固態(tài)激光雷達(dá)將成為成熟的車(chē)載商用傳感器。

（1）產(chǎn)業(yè)鏈