文｜鄭燦城 秋希

科學儀器，作為一個千億市場，我國的整體進口率卻超過70%，成為僅次于芯片、石油的第三大進口產品。其中，分析儀器的進口率甚至超過80%，而分析儀器中的色譜儀器進口率則高達86%。這也造就了幾家國外公司占據國內90%市場份額的局面。

在此“卡脖子”背景下，國家提出要提升國產設備采購率至超過50%。資本也聞風而動，投資了大量行業初創公司。

硬氪近日注意到，A股上市公司聚光科技（杭州）股份有限公司（以下簡稱聚光科技），早在2015年就開始孵化子公司譜育科技（持股75%）進軍科學儀器行業，嗅覺敏銳。

聚光科技是國內高端儀器設備龍頭企業，在環境裝備領域完成了第一曲線增長，目前布局了環境應用科學、工業與應用科學、通用高端分析儀器與生命科學三大領域。

從業績來看，譜育2017年收入才3800萬元，一年后就翻了3倍至1.4億元，兩年后繼續增長80%至2.5億元，三年后保持翻倍至5.9億元，四年后（即2021年）接近10億元。

這期間，譜育科技對于上市公司聚光的貢獻也由個位數增長至26%，利潤也同步從300萬元一路增長到1.24億元。值得一提的是，譜育的利潤復合年均增長增速為165%，高于124%的收入增速。

譜育是如何達到這么高速的增長？聚光又如何做到了提早布局？近日，硬氪和聚光科技董事、常務副總、譜育科技負責人何源聊了一次。

何源從加拿大取得物理學碩士后，先后在數家科學儀器跨國企業工作，具有豐富的全球化視野，也逐步從一線銷售切換到管理崗位。2016年為了開拓視野、提升認知、認識更多元行業的人，他選擇入讀長江商學院MBA項目，并在次年加入聚光科技。如今他正帶領團隊，引領聚光的第二增長曲線，突破科學儀器領域的“卡脖子”困境。

具備體系化能力的聚光科技

聚光科技成立于2002年，已上市12年，目前市值86億元，去年收入為34.51億元。聚光有著清晰的發展路徑，最早起源于工業上的一個核心專利，落點在了環境監測行業，之后逐步在大氣和水監測兩個領域取得行業第一地位。這也成就了聚光科技的第一增長曲線。譜育科技則承擔了聚光科技第二增長曲線的使命。

聚光身上有很強的并購身影。2011年上市當年，聚光就斥資近2億元收購了北京吉天儀器100%的股權；2012年，聚光以近400萬歐元收購了SynspecB.V 荷蘭75%的股權，開始布局海外市場；2015年，聚光合計耗資2.3億元收購了安譜實驗科技45%的股權，進入實驗室耗材市場，但2020年以3.6億元賣掉了近一半股權。

“聚光的收購路徑是成體系化的。這樣的好處在于收購很容易和主業形成合力，這也構成了一個新的壁壘。加上我們管理層都有海外背景，所以在和被收購創始團隊融合方面也比較順暢，更懂得在溝通時尊重對方對行業的執著和意愿，進而相互取長補短。”何源表示。

聚光在收購體系化背后，也延伸出了包括研發、營銷等多方位的體系化——只有底層的技術和研發平臺能共用后，上面才有可能生長出更多的業務體系。

據硬氪了解，聚光的體系化背后也是學習了華為的IPD體系。正因為具備了這些體系化能力，聚光才能在過去10多年一直處于增長狀態的環境監測領域，拿下多個細分領域的頭部地位。

當任何一家公司的產品線和業務足夠多的時候，容易產生反規模效應——戰斗力不足。但聚光卻保持住了對外的狼性文化和對內的協同，怎么做的？何源將之歸因為事業部制式的放權，即總經理為牽頭人，具備話語權，不用事事報總部決策。

這種狼性文化尤其體現在轉型上。硬氪看到聚光最近幾年業績波動很大，2021年收入開始出現下滑，跌幅接近9個點；2022年仍然有8個點的收入下滑。一方面是兩家公司安譜科技與無錫中科不再計入合并報表；另一方面是受PPP影響，曾經大火的PPP項目記憶猶新。毛利率表現更突出，2018年還有50%，2019年就只有40%，最近幾年都保持在40%以下。